주식 선물. 옵션 차이점

주식 선물과 옵션은 모두 파생상품의 일종으로서, 기본적인 자산 가치에 기반하여 가격이 결정되며 기본 자산으로는 주식, 채권, 지수, 상품 등이 있습니다. 그러나 선물과 옵션 간에는 여러 가지 중요한 차이점이 있습니다.

1. 계약의 성격:

   • 선물(Futures): 매수자와 매도자 양측 모두 미래 특정 시점에 기본 자산을 사고팔기로 미리 약속하는 법적 공약입니다. 선물 계약을 맺는 순간, 계약의 조건(가격, 시간, 수량 등)을 이행할 의무가 생깁니다.
   • 옵션(Options): 매수자에게는 미래 특정 시점에 주어진 가격으로 기본 자산을 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 주지만, 의무는 아닙니다. 반면, 옵션 매도자(작성자)는 옵션 매수자가 그 권리를 행사하기로 결정할 경우 의무를 이행해야 합니다.

2. 위험 및 보상 구조:

   • 선물: 무한한 손익 가능성을 가집니다. 시장이 계약한 방향으로 움직이면 이익을 얻지만, 반대 방향으로 움직이면 큰 손실을 입을 수 있습니다.
   • 옵션: 옵션 매수자의 최대 손실은 옵션을 구매하기 위해 지불한 프리미엄(가격)으로 제한됩니다. 그러나 이익 가능성은 무제한입니다. 반면, 옵션 매도자의 경우 최대 이익이 프리미엄으로 제한되지만, 손실 가능성은 무제한일 수 있습니다.

3. 프리미엄:

   • 선물: 프리미엄을 지불하지 않습니다. 대신, 계약을 체결할 때 보증금(증거금)을 납입해야 합니다.
   • 옵션: 옵션을 구매할 때는 프리미엄을 지불해야 합니다. 이 프리미엄은 옵션의 가격으로, 옵션 거래의 초기 비용입니다.

4. 용도:

   • 선물: 주로 헤지 목적(위험 관리)과 투기 목적으로 사용됩니다. 예를 들어, 상품이나 환율 변동위험으로부터 보호하고자 할 때 사용될 수 있습니다.
   • 옵션: 투기, 헤지, 소득 창출(예: 커버드 콜 작성) 등 다양한 목적으로 사용될 수 있습니다. 옵션은 시장의 변동성에 베팅하거나 주식 포트폴리오를 보호하는 등 다양한 전략에 활용됩니다.

결론적으로, 선물과 옵션은 모두 파생상품 시장에서 중요한 역할을 하지만, 그 성격, 위험 및 보상 구조, 비용 지불 방식 등이 다르기 때문에 투자자는 자신의 투자 목표와 위험 감수 능력에 맞는 상품을 선택해야 합니다.